挑战赛中的一周
队伍在月度表格之间实际做什么：日历的节奏、基金篮子里有哪些资产类别、哪些风险规则不能突破，以及必须提交哪些材料。
典型的一周
QGF 不是每日交易流水。大多数星期是研究周。吵闹的那一周是包含提交窗口的一周。把其余三周当作真正的工作。
周一至周二。提交人传阅上个月的官方余额、队伍自己的影子电子表格，以及上一张表格之后出现的因素头条。一名成员负责“世界发生了什么”，另一名负责“这对我们当前权重意味着什么”。若有导师，给他们同一份材料。此时谁也不提交任何东西。
周三。一场 45–90 分钟的研讨。队伍写下三句话：基准情形、风险情形，以及若要把某一权重变动超过十个百分点所必须看到的一件事。若写不出这些句子，就还没准备好再平衡。人工智能工具可以总结队伍已经打开的文件；它们不得提出权重。
周四（仅提交周）。十分钟正式讨论。百分比被大声说出，对照 10%–50% 区间核对，由提交人键入。第二名成员回读表格。只提交一次。然后离开。没有修改路径。
周五。趁论点还热，归档书面说明：做了什么、为什么、哪些来源、哪些人工智能协助、接受了何种风险。把 PDF 存进队伍文件夹。非提交周的周五用来阅读——一份央行声明、一份基金概况、一个相反的观点。
在这一节奏之外，没有什么可点。没有逐笔盘口、没有聊天室内幕、没有隔夜止损。如果这让你觉得慢，说明你进对了课堂。投资组合构建大多是带着论点等待。
月度日历
2026 春季赛在 3 月 1 日至 8 月 31 日的业绩窗口内进行六轮编号比赛。每个提交窗口的精确钟点会邮件发给提交人，并发布在队伍看板上。工作图景如下：
| 轮次 | 研究窗口 | 表格 | 之后公布什么 |
|---|---|---|---|
| 1 — 三月 | 阅读因素包；建立政策组合 | 首次配置 10 万美元。错过则美元货币基金占 100%。 | 第一月单位净值与账户余额 |
| 2 — 四月 | 对照真实价格的第一次再平衡 | 基金变更表；无效表格保留三月权重 | 余额；首次过程支柱评语 |
| 3 — 五月 | 本轮之后名单冻结，除非有文件证明的替换 | 表格 + 赛季中期风险说明 | 余额；大型大学的校队名次 |
| 4 — 六月 | 年中回顾：论点还站得住吗？ | 表格 | 余额 |
| 5 — 七月 | 克制追逐排行榜的冲动 | 表格 | 余额 |
| 6 — 八月 | 最终说明；窗口之后没有暗盘交易 | 最后一张表 | 结算余额、冠军杯、支柱表彰、证书 |
社交渠道上的每周排行榜亮点使用最新公布的月度余额；它们不是单独的计分时段。没有第七轮，也没有“奖励周”。
基金篮子中的资产类别
每个赛季 QGF 公布一份封闭的单位化基金名单。队伍不挑选个股。他们挑选已经捆绑了许多股票、债券或实物资产的基金组合。一个有代表性的 2026 春季赛风格篮子——务必以看板上的实时名单为准——大致如下：
- 区域股票基金，覆盖美国、欧洲、日本以及新兴市场部分。它们是增长引擎，也是月度波动的主要来源。
- 全球债券 / 优质信用基金，用来为久期和利差获得补偿，而不是用来制造英雄时刻。
- 美元货币基金，即 QGF 对现金的表达。它仍在 10%–50% 区间内，因此除第一个月错过表格的默认情形外，“全现金”不是合法组合。
- 实物资产或主题基金（例如上市基础设施或能源转型部分），精神上可选，但在区间上不可选：只要它在名单上，就必须获得至少 10%。
因为名单上的每只基金都必须获得 10% 至 50%，篮子规模本身就是一种设计选择。五只基金意味着你最不喜欢的那一档仍然占账户的十分之一。这就是课题：带有投资范围的授权不是一张白纸。若一只基金在范围内，你已经同意它合格；你的工作是权重，不是否决。
单位净值从 1.00 美元起步，随后随十项投资影响因素以及综合市场因素变动。每项因素只影响当月，不会自动延续。把上个月的故事未经重读因素包就当作本月输入的队伍，往往会对单期头条过度拟合。
不能谈判的风险规则
硬性规则写在编号规则手册里。参赛指南版本如下：
- 只能使用整数百分比，合计 100%。
- 每只基金占账户的 10%–50%。没有 9%，没有 51%，也没有在已经提交的表格上“下月再改”。
- 每月只能一张表。第二张表会取消变更并恢复上个月的比例。
- 不能撤回、不能修改、没有月内委托、不能做空、不能加杠杆、不能使用名单外代码。
- 导师不提交。人工智能不提交。具名的提交人提交。
- 迟交或无效 = 上一期组合（或第一个月美元 100%）。不得异议。
软性风险——风险支柱所观察的那种——是账户的路径：大幅度的单月回撤、每一轮都翻盘的论点、无法解释 40% 仓位的说明。你仍然可以凭波动路径赢得冠军杯，只要终点余额最高。空白或自相矛盾的文稿不会获得过程表彰。
提交材料
每一轮产生两份材料。两者都重要。
1. 基金变更表。机器可读的百分比。这是唯一会移动虚拟账户的输入。必须按时且有效。请保存确认页截图。
2. 月度书面说明。两至四页足够；八页太多。必需标题：决策（权重）、论点（为什么）、风险（什么会证明你错了）、来源（真实的）、人工智能使用声明（工具、日期、任务）。可选：上个月与本月的小表格。用英语或简体中文提交。
结算之后，若你属于获奖类别，会出现第三份材料：带编号与二维码的数字证书，可在 verify.zh.html 查验。你不设计这份材料，也不需要自行托管；查验页会完成这件事。
能在截止日期下存活的研究流程
从授权出发，而不是从一条热门观点出发。在第一个月写下政策组合，就好像你必须带着它过六个月、只做温和倾斜。用后面几轮表达因素真正能够支撑的观点。保持一份活的参考文献。当两名队友意见不合时，把两种观点都写进说明然后再选择；未被记录的分歧会在五月变成一次无人能辩护的 15% 变动。
不要追逐公开的每周亮点。那些帖子庆祝的是快照。冠军杯是六个月的积分。每个月都轮流入上个月赢家的队伍，通常会在八月发现自己付了六次价差。
卡住时，先读规则手册，再读常见问题，然后发信 support@qgf.org。不要在窗口关闭后把一套新的百分比寄给组委会；它们不会被应用。