官方规则手册
以下是 QGF 全球投资组合挑战赛每一届都遵循的 15 条规则。请在提交第一份配比表之前认真阅读。 参与比赛即视为每支队伍完全同意并接受本规则手册全部内容的约束。
启动设置
比赛开始时，每支队伍获得 10 万美元的启动基金作为投资资金。
比赛开始时，所有基金的单位起始价格均为 1 美元。
基金投资比赛的赛程为 六个月。
基金价格主要受到 10 项投资影响因子以及综合市场因素的驱动。
每项因子仅对当月价格产生影响，相关影响不会自动延续到下一月。
团队与导师
每支队伍须推选一位成员，负责收集投资影响因子并代表团队提交相关表格。
每支队伍在每一轮有 10 分钟的时间进行讨论并提交表格。
每支队伍的导师协助分析影响投资环境的因素，但不得为团队做出任何投资决定。
月度提交
比赛开始时，每支队伍须对自有资金进行首次配比。如果在第一个月放弃投资选项、延迟提交表格或表格数据出错，所有资金将在比赛第一个月被自动配入美元货币基金。
后续比赛中，每支队伍须按时提交月度基金变更表。如果表格逾期提交或数据无效，该月提交将作废，本月资金将按上一月的配比分配。
不接受异议。
同一月份内不得提交超过一份基金变更表。如果某支队伍在同一月提交了多份变更表，本月变更将被取消，配比将沿用上一月的比例。
不接受异议。
基金变更表一经提交，不可撤回，也不可修改。
每支队伍的账户余额每月公示一次。建议各队自行同步核算每月账户余额。
配比限制
每只基金的购入与转换单位，须在团队账户余额的 10% 至 50% 之间，且必须为整数百分比。
如果基金变更表填写错误，本月变更将被取消，配比将沿用上一月的比例。
不接受异议。
为什么是 10% — 50%？
这个区间既保证了每支组合都有实质性的分散（不会一把梭哈），又允许团队对自己看好的基金下重仓表达观点。只要落在区间内，配比就一定有效。
结果与争议
比赛结束时，在结算当日账户余额最高的队伍即为冠军。
如发生任何争议，以 QGF 全球投资组合挑战赛组委会公布的结果为最终结果，具有约束力。
词汇表
以上编号规则是法律底线。下列定义是组委会在 2026 春季赛中的读法。
- 账户余额
- 队伍虚拟持仓在公布日期按模型计价的美元价值。结算日的该数字是冠军杯指标（第 14 条）。
- 配比 / 基金变更表
- 每月唯一的提交，为赛季篮子中的每只基金给出整数百分比。每月一张表；第二张表会取消变更（第 10 条）。提交后不得撤回（第 11 条）。
- 区间（10%–50%）
- 公布篮子中的每只基金必须获得账户的 10% 至 50%，且为整数百分比。该区间是硬性有效性约束，不是计分建议（第 13 条）。
- 提交人
- 被提名、有权收集因素并发送表格的唯一队员（第 04 条）。导师不是提交人。
- 投资影响因素
- 推动当月单位净值变动的十项已公布驱动因素，外加综合市场因素（第 07 条）。它们不会自动延续。
- 过程支柱
- 基于月度书面说明（来源、人工智能使用声明、论点与权重的对应）的伴随分数。它不会覆盖第 14 条对冠军杯的决定。它决定表彰与校队证书。
- 风险支柱
- 基于账户路径（回撤、与队伍自己在第一个月写下的风险说明是否一致）的伴随分数。极端波动会被标注，而不是被禁止。
- 美元货币基金
- 篮子中的现金工具。除第一个月错过或无效表格时自动 100% 默认外，它仍在 10%–50% 区间内（第 08 条）。
- 虚拟资金
- 开赛时授予的 10 万美元模拟资金（第 01 条）。它不是真钱，也不是投资建议。
禁止行为
违反下列规则的队伍可能失去过程支柱、被移出专题文稿、被取消冠军杯资格，或被拒绝参加未来赛季。一旦组委会作出决定，第 15 条仍使公布结果成为最终结果。
- 重大非公开信息。使用来自实习、家族办公室或私人群组、并非公开的信息是被禁止的，即使它本会帮助模拟损益。
- 名单外工具。个股、期权、做空、杠杆、加密资产、私募以及赛季基金名单上没有的任何代码，一律不得使用。
- 代写与生成式提交。模型可以总结队伍已经打开的来源。它不得选择权重，也不得撰写具名学生无法解释的说明。未披露的人工智能使用属于过程违规；把人工智能当作决策者属于行为违规。
- 伪造来源。编造的引用、编造的因素打印件，或与看板不符的截图。
- 多个计分席位。一名学生、一支队伍、一个赛季。为第二支队伍提交表格属于作弊。
- 导师越俎代庖。导师按下提交、键入百分比，或以学生名义撰写说明，会使该队成为不合格报名。
- 平台滥用。探测、在认证之后抓取，或试图用技术手段重新打开已关闭的窗口。经确认的故障由组委会处理；“我忘了”不是故障。
- 骚扰。在与挑战赛相关的渠道中针对其他队伍、联络人或工作人员。
- 证书欺诈。编辑 PDF、裁剪二维码，或声称持有无法在 verify.zh.html 通过查验的奖项。
如何提出关切
将队名、轮次与证据发送至 info@qgf.org。不要在公开排行榜评论中发布指控。组委会不会仅凭匿名传闻推翻结果，也不会在学生选择分享的证书之外与记者讨论具名学生。
组合任务与约束（教学示例）
2026 春季赛是档案：报名已于 2 月 27 日截止；模拟窗口已于 8 月 31 日结束。此卡是方法辅助，不增加编号规则。本站独特角色：投资组合模拟周期。仅供教育模拟。
| 栏位 | 第一个月前写什么 | 虚构教学填写 |
|---|---|---|
| 任务 | 队伍能带着过六个月的一句。 | “一个必须保持投资的学生捐赠的全球分散组合。” |
| 约束 | 已公布的区间、禁止做空、禁止杠杆、每月一张表。 | 每个列出的袖 10%–50%；美元现金仍是一个袖；名单外代码不行。 |
| 比较基准 | 你拿路径去比什么，不是承诺收益。 | 已公布因子集与上月自己的配比——不是 CFA 考试、沃顿课程或彭博终端产品。 |
| 允许资料 | 公开申报、十个每月因子、你真正打开过的具名新闻。 | 你引用的 10-K；该轮注明日期的因子说明。不要虚构网址。 |
| 须核对 | 提交者是具名学生；已声明 AI 使用；保存确认页截图。 | 导师不按提交。迟交 = 上一轮配比。 |
本挑战赛不是 CFA、沃顿或彭博的项目。赛场图景上的邻近名称仅作图景。
周期结束后：学习自评
官方计分是已公布的三项支柱（收益 / 风险 / 过程）。此表是窗口已关闭的队伍的方法建议，不会重开 2026 春季赛。同一张表见 常见问题。
- ☐ 风险认识。你能否说出最大单月回撤，以及你不会再做的事？
- ☐ 理由质量。每份说明是否引用了你打开过的来源、一个假设、一个限制？
- ☐ 记录完整性。六张表、六份说明、已声明 AI 使用、保存确认截图。
- ☐ 团队协作。谁提交、谁异议、谁的观点被记录后拒绝。
余额高但缺两份说明，是冠军杯路径，不是过程表彰。本站独特角色：投资组合模拟周期。
计分示例
本示例仅供说明。它使用整数，以便队伍看清三项支柱如何放在一起。它不描述真实的 2026 春季赛队伍，也不点名学生。
两支假设队伍 Alpha 与 Beta 都从 10 万美元起步。六轮之后：
| 队伍 | 月末余额（千美元） | 结算余额 | 最大单月回撤 | 过程记录（六份说明） |
|---|---|---|---|---|
| Alpha | 100 → 108 → 101 → 114 → 109 → 121 → 126 | 126,000 | 6.5%（第二月） | 六份完整说明；列出了来源；两次将人工智能使用表述为“总结了一份 10-K” |
| Beta | 100 → 119 → 95 → 130 → 118 → 140 → 128 | 128,000 | 20.2%（第二月） | 两份说明缺失；审查中发现一处伪造引用；一篇明显生成的页面没有人工智能声明 |
收益支柱 / 冠军杯。Beta 的结算余额更高（128,000 对 126,000），在第 14 条下会获得冠军杯，除非因行为被取消资格。伪造引用属于行为问题，而不仅仅是过程扣分；若组委会确认，Beta 出局，Alpha 获得冠军杯。若引用错误被判定为马虎而非编造，Beta 保留冠军杯，但被排除在过程表彰之外。
风险支柱。Alpha 的路径更平稳（最大回撤 6.5% 对 20.2%）。在只有两支队伍的场次中，Alpha 会获得风险表彰。排行榜仍会打印 Beta 的 20.2%，让读者看见路径而不只是终点。
过程支柱。Alpha 提交了六份可以在跟进通话中解释的说明。Beta 缺失的文稿在那些轮次记零；没有人工智能声明的生成页面会被扣分；伪造引用属于行为事项。过程永远不会给账户增加美元。它决定谁被专题介绍、谁在大学跨过 100 名学生时获得校队证书，以及谁被邀请撰写赛季后笔记。
平局提醒。若两支队伍在分位上相同，顺序为：过程总分更高，然后最大回撤更小，然后报名时间戳更早。没有“人气投票”，也没有事后神奇生效的迟到表格。
颁奖后证书如何查验
结算之后，项目办公室为冠军杯、支柱表彰，以及达到 100 名学生门槛的大学校队签发数字成就证书。参赛者并不设计或自行签发这些文件。
- 工作人员在内部页面生成记录（学生要求我们印刷的姓名、奖项行、赛季），搜索引擎被告知不要索引该页（
/cert/issue.html）。 - 对该记录的规范字符串计算校验码。公开网址包含编号与校验码（
v=）。 - 持有人收到 PDF/PNG 和网址。图案上的二维码指向带有这些参数的 cert/verify.html。
- 任何人——雇主、教务处、记者——将网址或编号粘贴到 verify.zh.html，或打开二维码。有效校验码会渲染证书。被裁剪或编辑的文件会失败。
- 若姓名拼写有误，我们会用新的校验码重新签发，并退役旧文件，使随后对损坏文件的查询失败，而不是显示一份幽灵 PDF。
QGF 不在本网站发布可被爬取的具名学生获奖名录。查验一次只针对一份证书，这既是隐私选择，也是反抓取选择。没有可工作二维码的截图不是证据。赛场图景中列出的相邻竞赛不会签发 QGF 证书，我们也不会签发他们的证书。